AI Insights · AI 认知
我们如何认知 AI
关于 AI、硬科技、创始人、以及在前沿投资的人本体验——原声、不加滤镜的视角。收录「天际科技投资」公众号文章。
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FDE 大爆炸：都以为 AI 要干掉集成商，Anthropic 却把最大的集成商之一「收编」了
AI 开始重写企业交付：当模型公司不再绕过系统集成商、而是反手把最大的集成商之一「收编」进来，前向部署工程（FDE）这一仗的格局正在被改写——这对企业 AI 的价值链分配意味着什么？
宇宙最根本的单位，不是物质、不是能量，而是信息——诺奖得主 Demis Hassabis 的惊人猜想
诺奖得主、DeepMind 的 Demis Hassabis 再次提出颠覆物理学地基的猜想——宇宙最根本的单位是信息。当 AI 仅凭观看视频就能推导直觉物理、在顶尖数学竞赛夺金、虚拟细胞近在眼前，科学发现的黄金时代正在破晓；但「提出正确的问题」始终是科学最难的部分。
200 亿砸向具身智能，是泡沫还是黎明？
2026 开年不到三个月，200 亿涌入具身智能赛道，单日吸金 5 亿成常态。天际的观察：资金从来不是稀缺资源，真正稀缺的，是对数据瓶颈、技术路线与商业化拐点的清醒判断。
2026 Q2 战报：Agent 红海与基础模型的分水岭
进入 2026 年第二季度，Anthropic Claude Opus 4.7、OpenAI GPT-5.1、xAI Grok 4、Google Gemini 3 Pro 四强格局基本定型。Agent 赛道涌入 200+ 新玩家，但真正具备护城河的不到 10 家。我们整理了天际最新的配置调整。
字节跳动 2026 春季财报拆解：豆包 + 即梦的 AI 原生商业化
作为 5 轮投资人，我们细读了字节跳动 Q1 最新的 AI 业务数据。豆包月活 7 亿，日均生成 AI 内容 12 亿条，企业版订阅 ARR 突破 10 亿美金。三个重要信号：从流量变现转向 Agent 工具变现。
AI 海啸与东方文明：当造物者恐惧造物
大年三十与一位顶尖 AI 工程师的通话揭示了令人不安的真相：构建世界上最强 AI 模型的人，害怕他们正在创造的东西。这对 2026 意味着什么？
当 AI 开始「开口」：NotebookLM 爆火背后，声音正在成为下一代内容入口
NotebookLM 的爆火不只是一个产品现象——它标志着「声音」正在成为下一代内容的入口。当 AI 能听、能说、能把任意材料变成可对话的音频，内容的生产与消费方式正在重构，背后藏着哪些被低估的投资位？
当 Anthropic 最强 AI 模型被一纸政令关停：Fable 5 事件，与一个我赌了八年的方向
Anthropic 最强模型 Fable 5 上线数日即被一纸政令关停——前沿 AI 第一次被当作国家安全资产来管制。这场风波印证了一个我赌了八年的方向：算力主权、模型治理与端侧自主，正从边缘议题变成投资主线。
AI 赛道的钱，正在流向一些你没注意的地方
从 Portfolio 里看两个被低估的生态位——AI 赛道的资本正在流向一些不在头条、却在悄悄重构价值链的地方。真正的 alpha，往往藏在共识的盲区。
认命、知命、改命：AI 时代的三段旅程｜FateTell x P 人客厅 EP02（下）
「P 人客厅」第二期下半场，继续和 FateTell 创始人西元聊命理、也聊 AI——认命、知命、改命，AI 时代里我们与确定性、概率与自我塑造的三段关系。
AI 改变不了的那件事｜FateTell x P 人客厅 EP02（上）
「P 人客厅」第二期，和 FateTell 创始人西元坐下来，聊一个听起来很玄、其实非常现实的话题：在 AI 几乎无所不能的时代，有没有什么是 AI 改变不了的？
AI 从会说话到会干活：一场关于 AI 商业落地的深度对话
从「会说话」到「会干活」——AI 商业落地的临界点正在到来。一场深度对话，拆解 Agent 如何真正进入企业工作流、把演示变成可计费的生产力。
把第二大脑戴在手上，一枚 AI 戒指｜重新定义 AI 硬件的边界
AI 智能戒指 Vocci Ring——把 AI Agent 戴在手上，把「第二大脑」做成随身可穿戴。当端侧 AI 硬件从耳机、眼镜走向戒指，消费级 AI 载体的边界正在被重新定义。
当 Agent 成为团队：TiDB Loop 正在重构多智能体协作方式
被投企业 PingCAP 的 TiDB 团队推出面向 Agent Team 的协同工作空间 Loop（Beta）——解决多 Agent 在真实组织中并行工作时的上下文共享、任务协同与长时间稳定运行。从单点工具到团队级工作流，指向 AI 进入组织协同的下一阶段。
1000 万人的「第 0 世界」正在成型，而 AI 才刚刚开始
Anthropic CEO 提出「第 0 世界」概念：约 1000 万人正用 AI 把自己重做成一套生产力系统，悄悄与旧世界脱钩。真正拉开差距的不是人数，而是认知与行动——下一批觉醒的人是谁，下一块「新大陆」在哪？
GTC 2026 复盘：Rubin 架构带来的算力-电力-冷却连锁投资机会
NVIDIA Rubin GPU 单卡 3600W 功耗把液冷、HBM4、光模块推到临界点。我们看到三个还没被充分定价的环节：CPO 光电共封装、浸没式液冷、模块化数据中心。这是我们在 Q2 的配置方向。
Anthropic 如何改变了企业 AI 的游戏规则
Claude Opus 4.7 在 SWE-bench 达到 82.4%，Agent SDK 成为企业首选。从 Palantir、Salesforce 到 Lockheed Martin 的采购决定告诉我们：企业 AI 已经进入「信任溢价」阶段。
DeepSeek V4 与开源模型的新平衡
DeepSeek V4 以 $6M 训练成本达到 Claude Opus 4 90% 性能，重写开源经济学。中国 AI 开源正在成为全球 AI 供应链的稳定力量。这对跨境投资意味着什么？
昂瑞微 OnMicro：5G 射频前端的国产替代决定性时刻
作为中国唯一 IDM 模式的射频前端芯片公司，昂瑞微在 L-PAMiF、L-PAMiD 产品上打破海外垄断。2026 年 Q1 出货量同比增长 240%，华为 Mate 70 全系列采用。国产射频前端替代正在加速。
Physical AI 元年：从 Figure 03 到宇树 H2 的具身智能爆发
2026 Q1，人形机器人进入量产临界点。Figure 03 在 BMW 工厂 24/7 工作，宇树 H2 售价降到 $9,999。我们看到三条主线：执行器、VLA 模型、数据飞轮。
蔚能港股上市进入倒计时：全球首单动力电池 REITs 的战略意义
蔚能（NIO Power BaaS）完成 C 轮融资，并在上交所发行全球首单持有型动力电池 REITs。预计 2026 年 10 月完成港股上市申报。
2026 AI 决胜之年：Agent 重塑 SaaS 的游戏规则
从 Claude Code 到 ChatGPT Agent 到 Manus，2026 是 Agent 商业化决战之年。企业级 AI Agent 将颠覆传统 SaaS 定价模式，我们看到三个决定性信号：使用量计费成主流、人均产出提升 10 倍、客户成功部门被重新定义。
TetraMem 存算一体芯片量产：边缘 AI 算力拐点到来
TetraMem MLX200 全球首款多比特 RRAM 存算一体 SoC 量产样片就绪，入选 EE Times Silicon 100。这类底层创新架构，正在边缘 AI 爆发的节点开启变现。
黑芝麻智能 A2000 芯片：从 ADAS 到中央计算的跨越
我们的生态企业黑芝麻智能发布 A2000 平台，算力达到 250 TOPS，锚定 L4 级自动驾驶与未来智能座舱。这可能是中国车规 AI 芯片的决定性时刻。
Hugging Face 深度投资价值：从模型到系统
开源模型的经济学正在改写。当训练成本下降 90%，分发价值如何在生态中重新分配？Hugging Face 从 Model Hub 进化为 AI 系统的基础设施层。
英伟达 GTC 2026 深度解读
从 Blackwell Ultra 到 Rubin，NVIDIA 正在用算力定义 AI 产业的节奏。我们看到三个投资方向：光互联、HBM 内存、液冷数据中心。
OpenClaw：2026 AI 爆款逻辑
倩小虾 ClawQ 品牌思考——在 AI Agent 商业化元年，什么样的产品能成为爆款？三个核心判断：内容即产品、Agent 即员工、社区即护城河。
富智觉：财富、AI 与修行的交汇
我们为感知到财务成功并非全部的企业家创办「富智觉」。在 AI 时代，将内在智慧与外部智能结合的领导者，将定义下一个时代。
从亚布力到禾木：三年滑雪、1,500 个 AI 项目、一个投资人的觉醒
站在 -17°C 的 2,848 米山顶，我哭了。不是因为寒冷或恐惧——而是因为滑雪与 AI 投资教会了我同一个道理：倾身向前，永远比坐等安全。
字节跳动 2026 年初 AI 战略大盘点
作为字节跳动 5 轮投资人，我们见证了从短视频到豆包到即梦的战略演进。2026 年字节跳动的 AI 布局会如何重塑内容、工具、Agent 三大战场？
双向时间旅行者：我们的跨境投资框架
我们在时间中旅行——向后，在亚洲趋势抵达西方之前发现它们；向前，预测 AI 原生公司将在何处着陆。这是我们每笔投资背后的心智模型。
思特威 Smartsens：从 Pre-A 到科创板上市的长期持有复盘
2015 年我们对思特威下了早期判断——全球 CMOS 图像传感器赛道的中国破局者。2022 年 5 月科创板上市（股票代码 688213）。我们完整复盘这笔「长期持有、穿越周期」的经典案例。
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