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关于 AI、硬科技、创始人、以及在前沿投资的人本体验——原声、不加滤镜的视角。
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2026 Q2 战报：Agent 红海与基础模型的分水岭
进入 2026 年第二季度，Anthropic Claude Opus 4.7、OpenAI GPT-5.1、xAI Grok 4、Google Gemini 3 Pro 四强格局基本定型。Agent 赛道涌入 200+ 新玩家，但真正具备护城河的不到 10 家。我们整理了天际最新的配置调整。
字节跳动 2026 春季财报拆解：豆包 + 即梦的 AI 原生商业化
作为 5 轮投资人，我们细读了字节跳动 Q1 最新的 AI 业务数据。豆包月活 7 亿，日均生成 AI 内容 12 亿条，企业版订阅 ARR 突破 10 亿美金。三个重要信号：从流量变现转向 Agent 工具变现。
AI 海啸与东方文明：当造物者恐惧造物
大年三十与一位顶尖 AI 工程师的通话揭示了令人不安的真相：构建世界上最强 AI 模型的人，害怕他们正在创造的东西。这对 2026 意味着什么？
GTC 2026 复盘：Rubin 架构带来的算力-电力-冷却连锁投资机会
NVIDIA Rubin GPU 单卡 3600W 功耗把液冷、HBM4、光模块推到临界点。我们看到三个还没被充分定价的环节：CPO 光电共封装、浸没式液冷、模块化数据中心。这是我们在 Q2 的配置方向。
Anthropic 如何改变了企业 AI 的游戏规则
Claude Opus 4.7 在 SWE-bench 达到 82.4%，Agent SDK 成为企业首选。从 Palantir、Salesforce 到 Lockheed Martin 的采购决定告诉我们：企业 AI 已经进入「信任溢价」阶段。
DeepSeek V4 与开源模型的新平衡
DeepSeek V4 以 $6M 训练成本达到 Claude Opus 4 90% 性能，重写开源经济学。中国 AI 开源正在成为全球 AI 供应链的稳定力量。这对跨境投资意味着什么？
昂瑞微 OnMicro：5G 射频前端的国产替代决定性时刻
作为中国唯一 IDM 模式的射频前端芯片公司，昂瑞微在 L-PAMiF、L-PAMiD 产品上打破海外垄断。2026 年 Q1 出货量同比增长 240%，华为 Mate 70 全系列采用。我们 2022 年 C 轮押注的这条路径开始收获。
Physical AI 元年：从 Figure 03 到宇树 H2 的具身智能爆发
2026 Q1，人形机器人进入量产临界点。Figure 03 在 BMW 工厂 24/7 工作，宇树 H2 售价降到 $9,999。我们看到三条主线：执行器、VLA 模型、数据飞轮。
蔚能港股上市进入倒计时：全球首单动力电池 REITs 的战略意义
FutureX ICT Fund II 重仓企业蔚能（NIO Power BaaS）C 轮累计融资近 20 亿元人民币，全球首单持有型动力电池 REITs 在上交所发行。预计 2026 年 10 月完成港股上市申报，+87% 估值上涨。
2026 AI 决胜之年：Agent 重塑 SaaS 的游戏规则
从 Claude Code 到 ChatGPT Agent 到 Manus，2026 是 Agent 商业化决战之年。企业级 AI Agent 将颠覆传统 SaaS 定价模式，我们看到三个决定性信号：使用量计费成主流、人均产出提升 10 倍、客户成功部门被重新定义。
TetraMem 存算一体芯片量产：边缘 AI 算力拐点到来
TetraMem MLX200 全球首款多比特 RRAM 存算一体 SoC 量产样片就绪，+92% 估值上涨，入选 EE Times Silicon 100。FutureX ICT Fund II 2022 A2+ 轮押注的底层创新架构，在边缘 AI 爆发节点开启变现。
黑芝麻智能 A2000 芯片：从 ADAS 到中央计算的跨越
我们的被投企业黑芝麻智能发布 A2000 平台，算力达到 250 TOPS，锚定 L4 级自动驾驶与未来智能座舱。这可能是中国车规 AI 芯片的决定性时刻。
Hugging Face 深度投资价值：从模型到系统
开源模型的经济学正在改写。当训练成本下降 90%，分发价值如何在生态中重新分配？Hugging Face 从 Model Hub 进化为 AI 系统的基础设施层。
英伟达 GTC 2026 深度解读
从 Blackwell Ultra 到 Rubin，NVIDIA 正在用算力定义 AI 产业的节奏。我们看到三个投资方向：光互联、HBM 内存、液冷数据中心。
OpenClaw：2026 AI 爆款逻辑
倩小虾 ClawQ 品牌思考——在 AI Agent 商业化元年，什么样的产品能成为爆款？三个核心判断：内容即产品、Agent 即员工、社区即护城河。
富智觉：财富、AI 与修行的交汇
我们为感知到财务成功并非全部的企业家创办「富智觉」。在 AI 时代，将内在智慧与外部智能结合的领导者，将定义下一个时代。
从亚布力到禾木：三年滑雪、1,500 个 AI 项目、一个投资人的觉醒
站在 -17°C 的 2,848 米山顶，我哭了。不是因为寒冷或恐惧——而是因为滑雪与 AI 投资教会了我同一个道理：倾身向前，永远比坐等安全。
字节跳动 2026 年初 AI 战略大盘点
作为字节跳动 5 轮投资人，我们见证了从短视频到豆包到即梦的战略演进。2026 年字节跳动的 AI 布局会如何重塑内容、工具、Agent 三大战场？
双向时间旅行者：我们的跨境投资框架
我们在时间中旅行——向后，在亚洲趋势抵达西方之前发现它们；向前，预测 AI 原生公司将在何处着陆。这是我们每笔投资背后的心智模型。
思特威 Smartsens：从 Pre-A 到科创板市值翻 15 倍
2015 年我们对思特威下了早期判断——全球 CMOS 图像传感器赛道的中国破局者。2022 年 5 月科创板上市（股票代码 688213），至 2025 年底市值突破 400 亿元。我们完整复盘这笔「长期持有、穿越周期」的经典案例。
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