AI 眼镜与消费硬件 2026:出货放量、巨头开战与端侧智能拐点

放量从预测变成实测:据 IDC,2026Q1 全球智能眼镜出货 356.6 万台,同比 +130.1%;全年预测方面,近期媒体援引 IDC 口径为全球 2267.1 万台(+56.3%)、中国 450.8 万台(+77.7%),此前亦有 2368.7 万/491.5 万台的披露口径,以区间理解更稳妥。收入侧同样陡峭:据 Circana,截至 2026 年 5 月的 12 个月,智能眼镜品类收入同比 +233% 至 4.36 亿美元。

更关键的是份额结构变化:Omdia 口径下 Meta 在 2025 年 AI 眼镜市场份额高达 85.2%,而 IDC 2026Q1 跟踪口径已降至约 69.2%。这不是 Meta 失速,而是分母变大——三星、华为、阿里系(夸克/千问)、小米、Rokid、雷鸟在 2026 年集中上量。中国市场上半年已亮相 31 款 AI 眼镜,小米以 28% 份额居 2026Q1 中国第一;据媒体,增长最快的光波导细分 2025 下半年出货同比激增超 600%,份额从 13% 升至 38%。判断不变:2026 是从「讲故事」转向「贴身肉搏」的卡位年,7 月末的财报与新品把这一判断变成了可验证的数字。

Meta 的「量在涨、钱在烧」得到财报双重验证。6 月 23 日 299 美元起普及款之后,7 月 28 日 EssilorLuxottica 中报显示 Q2 AI 眼镜收入同比接近翻倍,2025 全年 Ray-Ban/Oakley Meta 销量超 700 万副;据彭博,双方商讨 2026 年底前将年产能从约 1000 万副提至 2000 万副(未最终敲定),此前据 The Information,Meta 目标仅下半年售出 1000 万台可穿戴设备。799 美元 Ray-Ban Display 持续供不应求。7 月 29 日 Meta Q2:Reality Labs 收入 4.31 亿美元(+16%),经营亏损 46.2 亿美元、累计约 880 亿美元;2026 年 capex 指引上调至 1300 亿–1450 亿美元。

竞争与法律战同步升级:7 月 22 日三星在伦敦 Unpacked 官宣首款智能眼镜(无显示屏、Gemini、Snapdragon AR1 Gen 1,2026 秋上市);苹果诉 OpenAI 案(7 月 10 日)进入取证阶段——已证实的是起诉事实与双方公开声明,据报道苹果 7 月 17 日向数十名 OpenAI 员工发出法律函,7 月 29 日 OpenAI 总裁 Brockman 公开否认。OpenAI 首款硬件 Codex Micro(230 美元)12 小时售罄。隐私逆风并行:Meta 7 月 7 日推送强制更新,隐私灯被破坏即禁用相机。

7 月 17–20 日的 WAIC(上海)上,智能眼镜站上 C 位,Rokid、千问、雷鸟等集中展示,行业竞争从「堆料」转向「分层」。更值得跟踪的是资本化竞速:XREAL 已于 4 月 1 日递表港交所,招股书显示 2023–2025 年营收 3.90/3.94/5.16 亿元、毛利率升至 35.2%、2025 年仍亏损 4.56 亿元;据报道 Rokid 已完成股份制改造并获证监会境外上市备案(获批发行不超过 31.24 亿股),估值超 10 亿美元;雷鸟尚未递表。行业头部尚且增收不增利,谁先登陆二级市场拿到低成本弹药,谁就更有资格打持久战。

政策底座持续加固:国务院「人工智能+」行动意见设定 2027 年新一代智能终端等普及率超 70%、2030 年超 90%;杭州提出 2027 年 AI 终端产业规模 3000 亿元。价值链上(中性框架):SoC 约占 AI 眼镜 BOM 三分之一,为价值量最高环节,2026Q1 国内端侧 SoC 厂商营收全线高增(星宸 +49%、全志 +47%、瑞芯微 +36%);光波导/光学模组、代工组装与处方镜片(EssilorLuxottica 独供 Meta)为其余主要受益环节。本节仅为产业链梳理,不构成任何个股推荐。

8月中旬以来的进展,总体验证了报告"AI眼镜长成独立品类"的判断;"国产品牌竞争"则要补一个脚注:打法在升级,份额差距没缩小。

已证实(SAG 8月18日,多家媒体8月下旬转述):二季度全球眼部可穿戴出货超400万台,同比增89%;AI眼镜增约776%,占比逾85%,VR头显萎缩约八成。Meta约占76%,小米5%,阿里千问4%。数字出自SAG一家机构,暂无IDC等同口径交叉验证。此消彼长坐实独立品类;国产前两名合计不足一成。

已证实(IT之家8月21日、新浪财经8月18日):TCL雷鸟发布iO眼镜,34克,光波导显示,接入DeepSeek与千问,国补后1996.7元。带显示打进2000元以内,国产竞争的主战场转向显示加低价。

据报道(9to5mac 8月29日援引彭博Gurman,单一信源):苹果首款眼镜为无显示AI款,拟2027年WWDC发布、同年9月开售。若属实,巨头入场会再抬高品类天花板。

已证实(美通社雷鸟创新新闻稿,2026 年 9 月 4 日):雷鸟创新在柏林 IFA 2026 发布三款眼镜,当日在欧盟、英国、美国、加拿大、日本等 40 个国家和地区开售。带显示的 AI 眼镜 RayNeo iO 重 33 克,售 499 美元/549 欧元,充电盒套装 549 美元/599 欧元;观影型 AR 眼镜 GT Max 售 429 美元/489 欧元,GT 售 329 美元/369 欧元,首发期每台优惠 30 美元或 30 欧元。GT 系列搭配 Pocket TV Pro 支持 Dolby Vision 播放,音频由 Bang & Olufsen 调校;GT Max 与 iO 同获 IFA Innovation Awards 2026 荣誉。新闻稿引述 Counterpoint Research 称雷鸟 2026 年上半年全球 AR 眼镜出货份额 23.7%、排名第一,此为公司转述的第三方口径。

据报道(Tom's Hardware 意大利版,2026 年 9 月 6 日):柏林初创公司 L'Atitude 52°N 在 IFA 展出拍摄眼镜 Berlin 与 Milan,定价 399 美元/399 欧元,配 1200 万像素索尼 IMX681 传感器、107° 视角、1080p 视频、5 个麦克风和 200 mAh 电池,混合使用最长约 6 小时。主打两副眼镜之间的实时双向翻译与 AI 导游;照片本地存储、同步后自动删除,录制时指示灯常亮,公司称以此满足 GDPR 要求。

已证实(IFA 官方新闻稿,2026 年 9 月 1 日发布,展示于 9 月 4 日至 8 日展期):Meta 与汽车品牌 CUPRA 在 IFA 2026 展示 AI 眼镜的车辆应用,IFA 称之为世界首秀。佩戴者看向 CUPRA Raval 车型用自然语言提问,眼镜通过多模态 AI 返回车辆说明、控件解释与设置指引,无需翻手册或打开 App。Meta 德语区负责人 Tino Krause 与 IFA 首席执行官 Leif Lindner 到场发言。

对本报告结论的影响:加固了「品类爆发坐实,国产转攻显示低价」一节的判断。雷鸟把 329 至 499 美元的观影 AI 眼镜与 AI 显示眼镜同步推向 40 国,国内价格战延伸到海外,价位落在 Meta 入门款与 Meta Ray-Ban Display(799 美元)之间的空档。同时给第三节「谁在放量中受益」补一个观察:欧洲本土初创以 399 欧元切入拍摄眼镜,说明 Meta 主导的细分品类仍在吸引新进入者。本周检索范围内未见 Meta、苹果、三星、EssilorLuxottica 的新硬件、财务或监管类披露;巨头层面的下一个验证点是 9 月 23 日至 24 日的 Meta Connect 大会。

已证实(IDC,2026 年 9 月 16 日):2026Q2 全球智能眼镜与 XR 头显出货同比 +35.3%,增速较 Q1 的逾 +130% 明显回落。IDC 归因于高基数与新品周期间隙,预测 2026 全年增长 26.3%,2027 年回升至 40.5%。厂商份额:Meta 68.7%、雷鸟 3.6%、阿里 2.6%、XREAL 2.5%、小米 2.3%。据 TechNode 9 月 17 日转载的 IDC 数据,Q2 出货 354.7 万台,其中音频及音频拍摄眼镜 249.4 万台、AR/ER 眼镜 50.5 万台、VR/MR 头显 54.8 万台(-23.3%);无显示的音频类占 Q2 出货 70.3%。

已证实(IDC 中国,IT之家 2026 年 9 月 17 日):同季中国出货 61.1 万台,同比 -8.0%,首次负增长。音频与音频拍摄眼镜合计 33.2 万台(-35.4%)是拖累项;AR/VR 品类 27.9 万台(+85.8%),其中 AR/ER 眼镜 +123.0%,单色显示款份额 51.2%,首次超过全彩;VR/MR 头显 -34.4%。IDC 称补贴与促销之下用户购买决策仍偏谨慎。

据报道(Omdia,IT之家 2026 年 9 月 22 日):按更窄的「AI 眼镜」口径,上半年全球出货 420 万副,同比 +127%;Meta 340 万副、份额 81.3%,Even Realities 2.4%、阿里 2.1% 居其后。中国市场同比 +306%,阿里、影目、小米前三合计 46.1%。两家机构口径不同,数据不可直接对比。

公司披露(Meta Connect,Engadget 2026 年 9 月 23 日):Meta 把产品线排成四档价格阶梯:自有品牌 Meta Adventurer 249 美元(10 月 23 日发货)、无摄像头的 Ray-Ban Meta Audio 349 美元(43 克、续航 12 小时,10 月 13 日发货)、Ray-Ban Meta Gen 3 449 美元(1200 万像素、3K 视频、续航 9 小时)、Meta VR Glasses 1300 美元(约 100 克、5K 显示,2027 年春上市)。显示款 Meta Ray-Ban Display 9 月 23 日在英国、加拿大开售,10 月 13 日扩至德国、法国、意大利(美国 799 美元、欧洲 899 欧元),FDA 许可的听力增强功能一次性收费 149 美元。

对本报告结论的影响:加固「Meta 主导、品类放量」的判断,修正两处。一是同比增速从三位数回落到 35%,中国市场出现首个负增长季度,「中国厂商在放量中受益」应改为「显示类受益、音频类承压」。二是 Meta 用 249–449 美元的无显示阶梯和无摄像头款拓宽入口,同时把显示款推向五个新市场,「巨头开战」的时间点提前到 2026Q4。

据公司披露(Counterpoint Research 官网,2026 年 9 月 24 日):Counterpoint 发布数据称,2026 年上半年全球 AI 眼镜出货量同比增长 263%,无显示屏 AI 眼镜占比达 96%。这一增速远高于本报告 9 月 25 日更新所引 Omdia 同期的 127%,两家机构统计口径不同,但都显示无显示款仍是出货主体。

据报道(《韩国先驱报》,2026 年 10 月 1 日):一名三星电子官员向该报确认,三星首款 AI 眼镜将于 11 月上市。产品无显示屏,内置摄像头和麦克风,基于 Android XR,通过连接的 Galaxy 手机调用 Gemini;合作方为谷歌、Gentle Monster 和 Warby Parker;三星称镜框内外设有录制指示灯,外侧指示灯被遮挡时摄像头停用;价格未公布。

已证实(美国消费品安全委员会,2026 年 9 月 24 日):影目(INMO)在美国召回约 1643 副 INMO Air3 智能眼镜,另有约 120 副在加拿大售出;原因是左镜腿在长时间使用中可能过热,公司共收到 10 起过热报告,包括面部和左耳灼热感。该产品售价 900 至 1300 美元,2025 年 12 月至 2026 年 8 月通过亚马逊、官网和 Kickstarter 销售,补救方式为在线升级到 V3.16 系统并免费维修。

对本报告判断的影响:强化两点,修正一点。强化:无显示款占 96%,与本报告此前所引 IDC 二季度无显示音频类占 70.3% 的方向一致,「先走量、后上屏」的路径成立;三星把「秋季上市」落到 11 月,安卓阵营第二战线有了具体月份。修正:影目召回虽只是单一案例、数量不大,但提示高价 AR 眼镜的散热是安全短板,国产厂商出海需把热管理列入风险清单。阈值:若四季度 IDC 数据中 Meta 份额从二季度的 68.7% 降到 60% 以下,说明三星与谷歌阵营开始分走份额,本报告的竞争格局判断需更新。